American Tower (AMT)
향후 2년간 대부분의 스마트폰들은 5G 가 가능할 것이고 무선으로 TV 스트리밍을 조정하게 될 것이다. 운송수단에서 게임, AI, Healthcare 등에 영향을 미치즌 전반적인 IoT (Internet of Things) 의 가능성을 고려해 보면 5G 는 당신이 스마트폰으로 TV 를 보는 것 이상의 거대한 이야기가 될 것이다. American Tower Corporation (AMT) 은 이런 5G 혁명을 도와준다. 케이블 회사들은 광섬유 네트웍 회사들과 자연스럽게 경쟁관계에 있게 되는데 스마트폰을 이용한 5G 스트리밍의 편리성으로 인해 American Tower 는 전통적인 케이블 인터넷 제공 업체보다 시장 점유율을 높일 수 있게 될 것이다.
1995년 American Radio 의 자회사로 시작한 AMT 는 1998년 회사를 분리하고 기업공개 작업을 거쳐 1999년에 멕시코 최대의 communication tower 운영 회사가 되었고, 과거 24년 이상 당사는 글로벌한 전략적 합병을 통해서 오늘의 규모로 사업을 확장 시켜왔다. AMT 는 글로벌하게 약 17만 1천개의 communication site 를 보유하고 있는데 이 중에 미국내에 약 41,000 여개, 미국외의 전 세계에 약 13만여개를 갖고 있다. AMT 는 글로벌하게 광범위한 communication 운영을 위한 부동산을 소유하고 있는 leading company 이다. 좀 더 빠른 스피드의 인터넷 접속을 지원하여 다른 cable 회사들과 경쟁에서 우위를 점하기 위해 그들의 통신 Tower 를 5G 로 업그레이드 하는 작업을 하고 있으며 이 작업이 끝나고 나면 무선 디바이스에 약 100M bps 정도의 cable modem 수준의 속도를 공급할 수 있게 된다. 투자자들에게 가장 중요한 것은 이 모든 것들이 향후에 AMT 의 강력한 예상수익을 가져다 줄 것이다.
최근 예상치에 의하면 AMT의 자산은 FY19 정도 수준인 74억 2천만 달러에서 74억 8천만 달러 정도로 예상되는 반면에 그들의 예상 손익은 거의 40% 급등하여 17억 5천만 달러 에서 17억 9천만 달러 정도가 될 것으로 예상되고 있다. 이에 따라 EPS 도 증가할 것으로 생각되기 때문에 AMT는 또 한 번의 earning surprise 를 달성할 것으로 예상된다. AMT 는 REIT 종목으로서 주주들에게 정기적으로 분기 배당을 해 주고 있는데 30분기 연속 배당을 지급하고 있고 12개월 기준 배당금 증가율이 4.71% 이다. 가장 최근 발표한 배당금은 주당 1.01 달러로 약 1.7% 정도의 배당율을 기록하고 있다.
AMT 도 Corona Pendemic 의 여파를 피해가지 못하고 있는 상황으로 보입니다. EPS 가 FY19 4Q 1.26 에서 FY20 1Q 에 0.93 으로 급격하게 하락하였고 Consensus 인 1.05 에도 못미치는 저조한 실적을 보여주고 있는 상황입니다. Free Cash Flow 도 FY20 1Q 에 상당히 안 좋아지고 있는 모습을 보이고 있습니다.
코로나 사태로 인해 경제 활동이 위축되고 있는 상황에서 경영 지표가 좋아지는 기업은 정말 손에 꼽을 정도일 것입니다. 경제 활동이 정상화 되었을 때 AMT 의 실적이 어느 정도 그리고 얼마나 빠르게 회복되는 가는 지켜보고 것도 좋겠으나 개인적인 생각으로는 코로나 사태가 진정이 되고 경제 활동이 정상화 된다 하더라도 네트웍의 활용도는 지금보다 더 커지면 커졌지 줄어들지는 않을 것 같습니다.
마지막으로 주요 Analyst 들의 투자 의견입니다. 전체적인 투자의견은 Buy 이고 평균 목표 주가인 269.75달러까지는 약 10% 정도의 Upside 가 가능합니다.
CyberArk Software Ltd. (CYBR)
사이버 공격 (Cyber Attacks) 은 더 이상 웃어 넘길 수 있는 문제가 아니며 많은 회사들은 사이버보안 (Cyber Security) 에 대해서 매우 심각하게 받아들이고 있다. 2018년 기준으로 사이버 보안에 연간 약 1,140 억달러를 사용하고 있으며 2022년까지 연간 약 1,330 억불 이상이 될 것으로 추정되고 있다. 올해 선거에 대한 이야기와 함께 보안 위반으로 인해 2020년에는 아래 종목이 많은 관심을 받을 것으로 예상되고 있다. CyberArk Software Ltd. (CYBR) 는 사이버 공격에 대비하여 비즈니스를 지키나가는 역할을 이끌고 있는 회사이다. 이 회사는 보안에 접근할 수 있는 권한을 제공해주고 있는데 이것은 비즈니스 자산을 보고하고 클라우드에서 데이터와 인프라 (Infrastructure), 개발 파이프라인과 사내 정보를 보호해준다. 그들의 완벽한 보안 솔루션은 그들의 고객들이 사이버 공격에 대해서 단순히 대응만을 하는 것이 아니고 사이버 공격을 미리 방지할 수 있도록 해 준다. Fortune 500 기업의 약 절반 과 Global 2000 기업의 30% 이상이 치명적인 사이버 공격에 대항하여 그들의 비즈니스를 보고하기 위해 CyberArk 로 방향을 바꾸고 있다. 이 회사의 파트너들은 전 세계적으로 약 4,200 여개 이상의 비즈니스를 하고 있으며 그들은 미국, 영국, 유럽 그리고 아시아 태평양 지역에 사무실을 갖고 있다. CyberArk 는 Amazon 과 파트너쉽을 갖고 있는데 그들은 AWS Partner Network (APN) 에 첨단 기술 파트너 로서 AWS 커뮤니티에 사이버 공간의 위협 요소들을 완화 시켜주는 것을 도와 줄 수 있는 독점적인 접속 보안을 제공해 주고 있다. 2018년말에는 AWS 보안 허브와 CyberArk Privileged Threat Analytics 를 공개했는데 이 솔루션들은 AWS 사용자들에게 데이터, 통계 그래프, 통계 테이블 뿐만 아니라 보안 경고 와 위협 감지까지 제공하고 있다.
이 회사의 보안 솔루션 뿐만 아니라 이 회사 자체도 최고 수준의 수요을 보이고 있다. 즉 이 이스라엘 사이버보안 회사는 인수 타겟이 되고 있다. Palo Alto Networks (PANW) 또는 다른 firm 들의 매입 제안 가능성 때문에 CYBR 은 2020년에 주가가 두 배가 될 수 있다. 최근 몇 달 동안 애널리스트들의 커뮤니티에서는 그들의 earning consensus 를 19.1% 상승시키고 있으며 회사 자체에서도 그들의 4분기 전체 매출이 1억 2천5백만 달러에서 1억 2천7백만 달러 사이가 되어 연간 매출 증가율이 15~16% 정도 될 것으로 예상하고 있다. EPS 예상치도 0.78 달러에서 0.82 달러가 될 것이다.
이 종목 또한 FY19 4분기 이후로 EPS 와 Cash flow 의 실적 과 예상치가 모두 하락하고 있습니다. 역시 대단한 코로나 바이러스네요… ㅠㅠㅠ
전문가들의 의견은 꽤 괜찮은 편입니다. 15명의 analyst 평가가 있었는데 그 중에 buy 의견이 9명 이었으며 평균 목표가는 109.46 달러로 약 15 % 정도의 upside 가 가능해 보입니다.
오늘은 두 종목 소개를 해 드렸고 나머지 종목들도 빠른 시일내에 소개를 하도록 하겠습니다. 요즘 장이 오르락 내리락 하고 하루 중에도 움직이는 폭이 상당히 커서 피로감이 누적이 되실텐데요. 이럴 때 일수록 본인의 투자 원칙 지키셔야 합니다. 이리 흔들 저리 흔들리다 보면 자신도 모르는 사이에 계좌가 비어 갑니다.
이제 제가 제일 싫어하는 여름이 다가 오네요. 한국에 돌아온 것을 후회하게 만드는 날씨네요…. ㅠㅠㅠㅠ
Kevin's Story 